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　　公司發布2011年半年度報告。上半年，收入同比增長60%;歸屬母公司凈利潤同比增長40%;實現每股收益0.78元。

　　收入快速增長勝過成本壓力上半年，公司受益于空調行業景氣，收入同比增長60%，超市場預期;但受原材料成本壓力影響，公司毛利率15.9%，同比下降一個百分點，略低于市場預期;此外，公司通過對銷售費用的控制以及規模增長對管理費用的攤薄，費用率得到有效降低。總體而言，公司正面因素強于負面因素，歸屬母公司凈利潤同比增長40%，業績符合預期。

　　當前空調行業依然處于高增長階段。從驅動因素看，農村市場增長已經取代出口市場增長，成為最主要的增長動力。上半年公司龍頭優勢得到明顯加強，收入增長明顯高于行業，市場集中度不斷提升。公司出口和內銷有同比例的大幅增長。

　　由于金屬成本維持在高位，以及制冷劑和稀土價格的快速攀升，公司內銷和出口毛利率都出現下滑，處于階段性底部位置。隨著價格調整效果的逐漸體現，預期下半年度業務毛利率將回升。

　　繼續加強技術優勢和產業鏈優勢公司在繼續加強技術優勢和產業鏈優勢。公司推出集裝箱空調、物聯網空調等新產品，建設全球首條碳氫制冷劑R290分體式空調示范生產線。同時，原先依賴進口的壓縮機、高頻電容等核心部件實現自主研發生產。維持公司盈利預測和“買入”評級維持公司盈利預測，不考慮增發攤薄，預計11-13年EPS為2.00/2.42/3.00元。維持目標價28元和“買入”評級。預計下半年可實現每股收益1.22元，同比增長27%。