2010年1月6日，智利國家銅業公司Chuquicamata銅礦的絕大部分工人結束了始于去年12月31日晚間的罷工，投票接受改善后的合同條件，開始恢復上班。Chuquicamata礦包括世界上最大的露天礦，銅冶煉廠和精煉廠，銅產量約占世界總產量的4%。而智利國家銅業公司是世界最大的銅礦企業，年產量約為170萬噸。
智利的罷工事件，實為本輪銅價暴漲的直接推手。但蹊蹺的是，1月6日罷工結束，銅價卻并未應聲而落，而是再次大漲，其中LME電子盤銅盤中繼續沖高，于下午4時左右成功刷新前一日的新高記錄，達到了7612.50美元/噸;而滬銅主力合約1004的走勢，無論是在持倉還是價格上，也全部創下新高，兩個數值分別達到了17.21萬手(+1.2萬手)和61940元/噸(+2.1%)。
對國內銅價而言，最奇怪、也是最見怪不怪的是，這其實又是一次沒有下游復蘇需求的漲價。
“去年這個時候，我們廠里還有訂單，今年這個時候徹底沒了。”北京某銅業有限公司董事長老于(化名)表示。經濟危機后，其公司已經實行了快一年的訂單生產策略，該方針讓這個在北京銅加工行業排名前五的工廠成功度過了資金鏈危機——但是熬過銅價大跌的冬天之后，在銅價大漲的時刻，訂單卻不見了。
“原本就是淡季，這也是原因之一，但是去年同期的淡季我們還是有訂單的，這才是奇怪的地方，”老于介紹，“現在大家的預期都是銅還會漲，生產商和現貨商(貿易商)都開始囤貨，等漲價，而我們的客戶原本今年的整體需求量就比較低，一看銅價這么高，普遍開始觀望，不要貨了。”
作為連接上下游的銅加工企業，老于能給予的解釋就是：下游消費沒有大漲跡象;上游生產和貿易商都在看漲，開始囤貨;中間加工商“歇著”或者繼續奉行訂單生產方針(部分是因傳統行業淡季)——而至于各環節從業者認為銅能漲到什么程度，結論卻是，“都不確定，隨行就市地等著看吧”。
“下游沒有復蘇跡象”的論斷，也可從實際庫存數據上得以佐證。截至1月5日的最新數據，LME銅總庫存上升為50.54萬噸，月增幅(30日增幅)高達13.29%!
顯然，缺乏基本面支撐的銅價暴漲，給市場留下太多的想象。一德期貨分析師李東豐分析認為，“銅價大漲，根本原因不在供需面的變化，而是資金推動型的上漲”。
李東豐指出，智利罷工事件只是“導火索”而已，作用是“點燃了人們對銅短缺的猜想”，但是真正導致銅價突飛猛進的，卻“還是資金在市場當中進行炒作所致——罷工事件結束而銅價未見回調，銅庫存一路飆升，都說明基本面并非銅價大漲的主要原因，資金避險、對賭中國和東南亞國家經濟復蘇后的銅需求以及技術圖形上的向上突破需求，才是銅價現階段上漲的主要原因。”
銅作為具有金融屬性的大宗商品，代表的經濟的風向標，而需留意的是，銅歷次的大牛市，都是因為“中國需求”而被炒作出來的，“這一次也是在對賭中國和東南亞經濟率先復蘇后，對銅的需求”!
李東豐的觀點偏悲觀，這位做技術分析出身的分析師認為，此輪銅價大漲，“應該是反彈市(國內期銅價今年的年漲幅接近170%)中的末市，今年一季度還會延續這種漲勢，但是在2010年里，銅價一定還會出現一次對2009年單邊漲勢的深度修復!”
大通證券有色金屬研究趙彥輝認為，“罷工事件對銅的影響暫告段落，而金屬庫存的增加顯示短期金屬的供應并不樂觀。”所以，支持行業景氣度的指標正在減弱，金屬價格仍會呈現出緩慢的上升趨勢，但是速度會放緩。中金公司觀點則相對樂觀，相繼調高了金屬價格的“10年均價”預測值。中金公司金屬及采掘部研究員韓永將銅的10年均價調高了4%，原因是“由于流動性充裕及通脹預期漸增，金融屬性仍將主導金屬價格，考慮到上半年海內外的經濟數據將不斷改善，在流動性收緊之前，銅、鋁仍將保持震蕩上行趨勢”。
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